Mit der Alphabet-Aktie kommt ein weiteres Tech-Schwergewicht in den 30 Werte umfassenden amerikanischen Leitindex Dow Jones. Damit stellt sich die Frage: Bildet der überhaupt noch den Zustand der US-Wirtschaft ab?
Mit der Aktie der Google-Mutter Alphabet wurde am Montag eine weitere Tech-Aktie erstmals im Dow-Jones-Index gehandelt. Das für den Telekomkonzern Verizon aufgerückte Papier feierte mit einem Zuwachs von fast fünf Prozent einen gelungenen Einstand. Zusammen mit Branchenriesen wie Microsoft, Apple, Nvidia, IBM, Salesforce und Cisco bildet die Aktie im Dow-Jones-Index den Sektor Informationstechnologie und Kommunikation.
Nur bestimme Aktien im Index
In den Dow Jones werden sogenannte A-Aktien von Alphabet aufgenommen. Bei dem US-Konzern gibt es darüber hinaus noch B- und C-Aktien. Im Vergleich zur C-Aktie unterscheidet sich die A-Aktie primär durch das Stimmrecht. Am wirtschaftlichen Erfolg nehmen beide Gattungen gleichmäßig teil.
Die B-Aktie wird nicht an der Börse gehandelt. Sie ist den Google-Gründern Gründer Larry Page und Sergey Brin sowie anderen ausgewählten Personen vorbehalten – denn sie haben ein zehnfaches Stimmrecht.
Ist der Dow noch der Leitindex der Standardwerte?
Traditionell galt der 30 Werte umfassende Dow-Jones-Industrial als Gradmesser für den Zustand der amerikanischen Wirtschaft. So hatten es die Gründerväter Charles Dow und Edward Jones im Jahr 1896 vorgesehen. Der Dow wird üblicherweise, anders als die Indizes der Computerbörse Nasdaq, als Leitindex der sogenannten Standardwerte betrachtet.
Angesichts der billionenschweren Marktwerte der Tech-Riesen stellt sich nun die Frage, ob diese Sichtweise noch angemessen ist. Alphabet bringt alleine fast 4,3 Billionen Dollar Börsenbewertung auf die Waage.
Nur der Preis der Aktie wird berücksichtigt
Der Dow Jones ist ein reiner Preisindex. Das heißt, dass eine Aktie umso wichtiger im Index ist, je höher der absolute Kurs steht. Die Marktbewertung wird, anders als beim DAX, außer Acht gelassen. Auch Dividendenzahlungen werden nicht berücksichtigt.
Konkret bedeutet dies, dass eine Aktie wie die der Investmentbank Goldman Sachs, die derzeit über 1.000 Dollar steht, einen wesentlich größeren Einfluss auf die Entwicklung des Index hat als zum Beispiel ein Papier von Nvidia, das aktuell bei gut 190 Dollar steht. Insgesamt ist der Tech-Sektor damit im Dow trotz der hohen Börsenbewertungen nur mit rund 20 Prozent gewichtet.
Der deutsche Leitindex DAX ist ein sogenannter Performance-Index, bei dem sowohl die Marktkapitalisierung als auch die Dividendenzahlungen berücksichtigt werden.
