Heftiger KurssturzHunderte Milliarden SpaceX-Dollar lösen sich in Luft auf
An der Börse gilt plötzlich wieder die Schwerkraft. Auf den Höhenflug von SpaceX folgt einer der größten Wertverluste der Wall-Street-Geschichte. Dahinter steckt mehr als nur ein gewöhnlicher Rücksetzer.
Die Euphorie um den Börsenneuling SpaceX ist vorerst verflogen. Am Montag stürzte der Aktienkurs des von Elon Musk geführten Unternehmens um 16 Prozent ab – die Aktie hat damit in den vergangenen drei Handelstagen insgesamt 23 Prozent an Wert verloren.
Alleine zu Wochenbeginn wurden so 400 Milliarden US-Dollar an Börsenwert vernichtet. Das ist der „Financial Times“ zufolge in Dollar gemessen der zweitgrößte Tagesverlust, den ein Unternehmen jemals erlitten hat. Die Marktkapitalisierung des Chip-Riesen Nvidia war im Januar vergangenen Jahres um 600 Milliarden Dollar geschrumpft.
Seit dem Börsengang am 12. Juni liegt der Aktienkurs von SpaceX zwar noch immer mehr als 14 Prozent im Plus. Doch seit dem zwischenzeitlich erreichten Rekordhoch ging es um mehr als 30 Prozent abwärts. SpaceX bringt an der Börse nun etwas mehr als 2 Billionen Dollar auf die Waage. Den Höchstwert hatte das Unternehmen vergangene Woche mit knapp 3 Billionen Dollar erreicht. Trotz der Verluste ist SpaceX gemessen am Börsenwert das sechstgrößte Unternehmen weltweit.
Die ersten Handelstage nach dem rekordverdächtigen Börsengang waren von Kursschwankungen begleitet, wie sie bei neuen Börsengängen mit geringem Streubesitz üblich sind. Nur etwas mehr als vier Prozent der Aktien stehen dem Handel zur Verfügung. „Die Verkäufer haben wieder die Oberhand. Jeder auf der Welt, der die Aktien kaufen wollte, hat sie bereits gekauft“, sagte Michael O’Rourke, Chef-Marktstratege bei JonesTrading, dem Finanzportal „Bloomberg“.
Fed erwägt Zinserhöhung
Die drastische Kurswende bei den SpaceX-Aktien erfolgt vor dem Hintergrund stark gestiegener Renditen für US-Staatsanleihen. An den Finanzmärkten wird verstärkt damit gerechnet, dass die US-Notenbank Federal Reserve bald die Zinsen anheben wird, um die Inflation zu bekämpfen.
Höhere Renditen bei Staatsanleihen setzen hoch bewertete Technologiekonzerne unter Druck. Denn steigende Zinsen schmälern den heutigen Wert ihrer erwarteten künftigen Gewinne und verteuern zugleich die Finanzierung neuer Investitionen. Für SpaceX wiegt das besonders schwer: Der Konzern wird an der Börse mit mehr als dem 100-Fachen seines Jahresumsatzes bewertet.
Höhere Zinsen verteuern die Finanzierung am Kapitalmarkt. Ausgerechnet jetzt hat SpaceX seine erste Anleihe im Volumen von 20 Milliarden Dollar auf den Weg gebracht. Weitere Finanzierungsrunden dürften folgen, um die ehrgeizigen Pläne des Konzerns im Bereich der Künstlichen Intelligenz zu finanzieren.
Auf die KI-Sparte setzen viele Anleger große Hoffnungen. Ein erheblicher Teil der milliardenschweren Börsenbewertung beruht auf der Erwartung, dass das Geschäft künftig zu einem wichtigen Wachstumstreiber wird. Bislang schreibt der Bereich allerdings rote Zahlen: Im vergangenen Jahr lag der Verlust bei 6,4 Milliarden Dollar.
Angesichts der Zins-Erwartungen verzeichnen Tech-Titel weltweit Kursverluste. Der Nasdaq Composite gab am Montag 1,3 Prozent nach. In Südkorea brach der Leitindex Kospi am heutigen Dienstag um 10 Prozent ein, was zu einem Handelsstopp führte. SK Hynix und Samsung Electronics stürzten jeweils um über 12 Prozent ab.
In Japan sank der Nikkei-225 ebenfalls deutlich. Der deutsche Leitindex Dax gab im Verlauf 1,5 Prozent nach. Die größten Verluste verbuchten auch hier Chip-Aktien. „Die Entwicklung schreit förmlich nach Gewinnmitnahmen“, sagte ein Händler.
